一、掉期交易
掉期交易（Swap Transaction）是指交易双方约定在未来某一时期相互交换某种资产的交易形式。更为准确的说，掉期交易是当事人之间约定在未来某一期间内相互交换他们认为具有等价经济价值的现金流（Cash Flow）的交易。
较为常见的是货币掉期交易和利率掉期交易。
货币掉期交易，是指两种货币之间的交换交易、在一般情况下，是指两种货币资金的本金交换。
利率掉期交易、是相同种货币资金的不同种类利率之间的交换交易，一般不伴随本金的交换。
二、举例： 买方（钢厂） ：
国内某钢厂达成一笔于2010年供应钢板产品的合同，预期在2010年3月用好望角型船舶进口总量为75000公吨含铁量为62％的铁矿粉。由于钢厂预计铁矿石价格将会在3个月内大幅上涨，为锁定采购成本，该钢厂将出价105.00美元/公吨干重，购买2010年3月的CFR中国的含铁量为62％的铁矿粉掉期合约。
卖方（铁矿石供应商）：
与此同时，某家拥有铁矿石存货的供应商，为了规避铁矿石价格下跌所可能引起的存货价值减少的风险，希望以掉期对冲的方式来抵消现货市场的潜在亏损。该供应商想把铁矿粉的价格锁定在107.00美元/公吨干重。
经纪人 ：
作为交易双方的中介，场外经纪人把双方撮合在一起，组织其协商后，同意将价格定在106.5美元/公吨干重。
拓展资料：
掉期交易的特点：
(1)买与卖是有意识地同时进行的
(2)买与卖的货币种类相同，金额相等
(3)买卖交割期限不相同掉期交易与前面讲到的即期交易和远期交易有所不同。即期与远期交易是单一的，要么做即期交易，要么做远期交易，并不同时进行，因此，通常也把它叫做单一的外汇买卖，主要用于银行与客户的外汇交易之中。掉期交易的操作涉及即期交易与远期交易或买卖的同时进行，故称之为复合的外汇买卖，主要用于银行同业之间的外汇交易。一些大公司也经常利用掉期交易进行套利活动。
掉期交易的目的包括两个方面，一是轧平外汇头寸，避免汇率变动引发的风险；二是利用不同交割期限汇率的差异，通过贱买贵卖，牟取利润。
利率互换Interest rate swap IRS是指交易双方约定在未来的一定期限内，根据约定数量的同种货币的名义本金交换利息额的金融合约。交换的只是不同特征的利息，没有实质本金的互换。利率互换可以有多种形式，最常见的利率互换是在固定利率与浮动利率之前进行转换。 目前我国应用的就是最简单的固定利率与浮动利率之间的互换。 利率互换的简单案例说明 两个单独的借款人，从不同或相同的金融机构取得贷款。在中介机构的撮合下，双方商定，相互为对方支付贷款利息，使得双方获得比当初条件更为优惠的贷款。就是说，市场出现了免费的午餐。 利率互换的前提：利率市场化、有市场化的基准利率、投资银行 商务印书馆《英汉证券投资词典》解释：利率互换 interest rate swap。亦作：利率掉期。一种互换合同。合同双方同意在未来的某一特定日期以未偿还贷款本金为基础，相互交换利息支付。利率互换的目的是减少融资成本。如一方可以得到优惠的固定利率贷款，但希望以浮动利率筹集资金，而另一方可以得到浮动利率贷款，却希望以固定利率筹集资金，通过互换交易，双方均可获得希望的融资形式。参见：互换 swap
CRS按字面翻译是交叉货币利率掉期，Forex Swap指的是外汇掉期。前者CRS是指两个货币在期初和期末交换本金，且交换的本金对应的汇率相同，并在交易存续期的约定时间，定期交换所持有货币产生的利息。即一个美元和人民币的CRS，客户甲期初将100万美元给客户乙，客户乙将614万人民币给客户甲，在交易到期时，客户甲向客户乙取回100万美元，同时将614万人民币还给客户乙，在交易存续期，每3个月的约定利息交换日，客户甲将对应的人民币利息支付给客户乙，客户乙将美元利息支付给客户甲。而后者只有起初和期末两次货币交换，且交换金额对应的汇率不同。如客户甲在起初将100万美元给客户乙换回614万人民币，1年后收回100万美元，但要支付给客户乙626万人民币。与CRS相比，外汇掉期是将存续其需要互换的利率一次性计入汇率在到期日本金的交换中得以体现。因此两种交易在本质上是相同的，CRS一般用于期限较长的货币互换交易(如交易存续期超过1年)，而外汇掉期一般用于期限较短的货币互换(如交易存续期小于1年)。
利率掉期，就是两个主体之间签订一份协议，约定一方与另一方在规定时期内的一系列时点上按照事先敲定的规则交换一笔借款，本金相同，只不过一方提供浮动利率，另一方提供的则是固定利率。利率的大小也是按事先约定的规则进行，固定利率订约之时就可以知晓，而浮动利率通常要基于一些有权威性的国际金融市场上的浮动利率进行计算，如LIBOR（伦敦银行间同业拆借利率），或SHIBOR（上海银行间同业拆放利率），在其基础上再加上或减去一个值等等方法可以确定当期的浮动利率。最初出现，很大程度上是因为协议双方在市场上融资（尤其是向银行借款）时，自身借入浮动利率的成本与借入固定利率的成本不同，于是可以结成对子，各自借入自己更擅长的那种利率，从而实现双赢，都降低了融资成本。
