先计算折现值1000*10%/1+12%的5年期普通年金现值系数+1000的面值复利现值系数。再和面值进行比较。计算公式公司债券的发行价格 债券发行价格＝债券面值的现值＋债券各期利息的现值 1 000×PV12%,5＋1 000×8%×PVA12%,5
1.实际报酬率;920=1000*8%*(P/A,i,5)+1000*(F/P,i,5),用插值法，当i=10%，结果为924.16，当i=12%时，结果为855.78，最后i=10%+（924.16-920）/（924.16-855.78）*（12%-10%）=10.12% 2.一般模式计算，债券的资本成本=[面值*票面利率*（1-所得税率）]/[发行价格*（1-发行费用率）] =[5000*10%*(1-40%)]/[5000*(1-3%)]=5.82%; 发行价格为6000万元，债券的资本成本=[5000*10%*(1-40%)]/[6000*(1-3%)]=4.85% 发行价格为6000万元，债券的资本成本=[5000*10%*(1-40%)]/[4000*(1-3%)]=7.28%
这是付息债券，每年付的利息即现金流=6%x1000=60元。 计算公式为PV（内在价值）=60/（1+9%）+60/（1+9%）^2+60/（1+9%）^3+1000/（1+9%）^3=924.06元。 当票面利率小于预期收益率时债券折价发行（发行价格相当于内在价值）。
债券价值=1000*（P/S,12%,5）+1000*10%*(P/A,12%,5)=1000*0.5674+100*3.6048=927.88元因为债券价值低于价格，不应投资
