《财务管理》每日一练-2022年中级会计师考试
1.已知纯粹利率为2%，通货膨胀补偿率为3%，风险收益率为4%。则下列表述中，正确的有( )。
A.无风险收益率为5% B.必要收益率为9%
C.必要收益率为6% D.无风险收益率为2%
2.下列各项中，属于风险管理原则的有( )。
A.融合性原则 B.全面性原则
C.经济性原则 D.平衡性原则
3.下列各项中，属于减少风险的方法有( )。
A.进行准确的预测
B.在开发新产品前，充分进行市场调研
C.向专业性保险公司投保
D.对决策进行多方案优选和替代
4.下列关于证券投资组合理论的表述中，不正确的有( )。
A.证券投资组合能消除大部分系统风险
B.证券投资组合的总规模越大，承担的风险越大
C.当相关系数为正1时，组合能够最大程度地降低非系统风险
D.当相关系数为负1时，组合能够最大程度地降低非系统风险
5.下列关于单个证券投资风险度量指标的表述中，正确的有( )。
A.贝塔系数度量投资的系统风险
B.标准差度量投资的非系统风险
C.方差度量投资的系统风险和非系统风险
D.标准差率度量投资的系统风险和非系统风险
「参考答案及解析」
1.【答案】AB。解析：无风险收益率=纯粹利率+通货膨胀补偿率=2%+3%=5%;必要收益率=无风险收益率+风险收益率=5%+4%=9%。
2.【答案】ABD。解析：风险管理原则包括：融合性原则、全面性原则、重要性原则、平衡性原则。
3.【答案】ABD。解析：减少风险的常用方法有：进行准确的预测;对决策进行多方案优选和替代;及时与政府部门沟通获取政策信息;在开发新产品前，充分进行市场调研;实行设备预防检修制度以减少设备事故;选择有弹性的、抗风险能力强的技术方案，进行预先的技术模拟试验，采用可靠的保护和安全措施;采用多领域、多地域、多项目、多品种的投资以分散风险。C项属于转移风险的方法。
4.【答案】ABC。解析：证券投资组合不能消除系统风险，故A项错误;证券投资组合的风险与组合中各资产的风险、相关系数和投资比重有关，与投资总规模无关，故B项错误;当相关系数为负1时，表明两项资产的收益率具有完全负相关的关系，组合能够最大程度地降低非系统风险，故C项错误、D项正确。
5.【答案】ACD。解析：方差、标准差、标准差率度量投资的系统风险和非系统风险，贝塔系数度量投资的系统风险。
1.企业占用在流动资产上的资金通常会在一年或一个营业周期内收回，这是在说明营运资金的( )特点。
A.来源灵活多样性 B.数量具有波动性
C.实物形态具有易变现性 D.周转具有短期性
2.企业采用宽松的流动资产投资策略时，流动资产的( )。
A.持有成本较高 B.短缺成本较高
C.管理成本较低 D.机会成本较低
3.甲公司是季节性生产企业，波动性流动资产等于自发性流动负债和临时性流动负债之和。则甲公司采用的流动资产筹资策略类型是( )。
A.期限匹配型筹资策略 B.保守型筹资策略
C.激进型筹资策略 D.折中型筹资策略
4.某企业拥有流动资产150万元，其中永久性流动资产50万元，长期融资290万元，短期融资85万元，则以下说法中，正确的是( )。
A.该企业采取的是激进融资策略 B.该企业采取的是保守融资策略
C.该企业的风险和收益居中 D.该企业的风险和收益较高
5.甲企业主要生产销售服装，采购布料时，供应商提供信用期间为30天，而出售服装时，提供给购买商信用期间为45天，由于信用期间不同，所以甲企业需要保持一定的现金持有量用于采购布料，所以这里是( )。
A.收益性需求 B.交易性需求
C.预防性需求 D.投机性需求
【参考答案与解析】
1.【答案】D。解析：企业占用在流动资产上的资金，通常会在一年或一个营业周期内收回，这是在说明营运资金的周期相对较短的特性。故D项正确。
2.【答案】A。解析：宽松的流动资产投资策略需要较多的流动资产投资，其持有成本(主要是机会成本)较高、短缺成本较低。
3.【答案】B。解析：自发性流动负债属于长期资金来源，一部分波动性流动资产使用长期资金来源，表明甲公司采用的是保守型流动资产融资策略，故B项正确。
4.【答案】B。解析：波动性流动资产=150-50=100(万元)，大于短期融资85万元，说明该企业采取的是保守融资策略，在保守融资策略中，长期融资支持非流动资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产。该种融资策略具有较高的融资成本和较低的收益。
5.【答案】B。解析：交易性需求是指企业为了维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额，所以本题为交易性需求。
《财务管理》每日一练-2022年中级会计师考试
1.某人为了5年后能从银行取出10 000元，在复利年利率4%的情况下，当前应该存入( )元。
2.王某打算10年后从银行收到本利和51 874元，假设目前银行的存款利率为10%且保持稳定不变，现在应该存入( )元。[已知：(F/P，10%，10)=，(F/P，10%，11)=]
000 000 000
3.永续年金是( )的特殊形式。
A.普通年金 B.偿债基金 C.预付年金 D.递延年金
4.已知(F/A，10%，9)=，(F/A，10%，10)=，(F/A，10%，11)=。则10年、10%的预付年金终值系数为( )。
5.有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入500万元，假设年利率为10%，其现值为( )万元。[已知：(P/A，10%，5)=;(P/A，10%，6)=;(P/F，10%，2)=;(P/F，10%，3)=]
「参考答案及解析」
1.【答案】D。解析：P=F/(1+i)n=10000/(1+4%)5=(元)
2.【答案】C。解析：本题考查的是复利现值的计算。F=P×(F/P，10%，10)，故P=51 874/ 000(元)。
3.【答案】A。解析：永续年金和递延年金均是在普通年金的基础上发展起来的，即均是期末发生的，所以，永续年金是普通年金的特殊形式。
4.【答案】A。解析：预付年金终值系数是在普通年金终值系数的基础上期数加1，系数减1，则其10年期、10%预付年金终值系数=(F/A，10%，11)-1=。
5.【答案】B。解析：本题考查递延年金现值的计算。在本题中前3年没有现金流入，后5年每年年初流入等额的现金，故其属于递延年金。因为后5年是在每年年初流入，我们可以将其看做是从第3年年末开始，连续5年的年金。故递延期为2(3-1=2)年。故其现值=500×(P/A，10%，5)×(P/F，10%，2)=1 。
