A.预付账款
B.应收票据
C.其他流动资产
D.存货
【参考答案】B
【参考解析】
流动资产扣除存货、预付账款、其他流动资产和一年内到期的非流动资产的差额是速动资产。
2 [多选题] 下列属于股票回购对上市公司影响的有( )。
A、容易造成资金紧张
B、影响公司的后续发展
C、损坏公司的根本利益
D 、导致公司操纵股价
【参考答案】A,B,C,D
【参考解析】
股票回购对上市公司的影响有：(1)股票回购需要大量资金支付回购成本，容易造成资金紧张，降低资产流动性，影响公司的后续发展;(2)股票回购无异于股东退股和公司资本的减少，也可能会使公司发起人股东更注重创业利润的实现，从而不仅在一定程度上削弱了对债权人利益的保护，而且忽视了公司的长远发展，损害了公司的根本利益;(3)股票回购容易导致公司操纵股价。
3 [多选题] 当公司存在下列哪些项目时，需计算稀释每股收益( )。
A.股票期货
B.可转换公司债券
C.认股权证
D.股票期权
【参考答案】B,C,D
【参考解析】
稀释潜在普通股是指假设当期转换为普通股会减少每股收益的潜在普通股。目 前常见的潜在普通股主要包括：可转换公司债券、认股权证和股票期权等。
4 [判断题] 对于附有回售条款的可转换公司债券持有人而言，当标的公司股票价格在一段时间内连续低于转股价格达到一定幅度时，把债券卖回给债券发行人，将有利于保护自身的利益。( )
A.√
B.×
【参考答案】对
【参考解析】
回售条款是指债券持有人有权按照事先约定的价格将债券卖回给发债公司的条件规定。回售一般发生在公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度时。回售对于投资者而言实际上是一种卖权，有利于降低投资者的持券风险。(参见教材119页)
【该题针对“(2015年)可转换债券”知识点进行考核】
5 [判断题] 债券的当前收益率和票面收益率一样，不能全面地反映投资者的实际收益。 ( )
A.√
B.×
【参考答案】对
【参考解析】
债券的本期收益率，又称直接收益率、当前收益率，它和票面收益率一样，不能全面地反映投资者的实际收益，因为它忽略了资本损益。
6 [判断题] 股票分割容易导致内部操纵股价。( )
A.√
B.×
【参考答案】错
【参考解析】
股票回购容易导致内部操纵股价。
材料题
根据以下资料，回答7-9题。
已知：某公司2012年销售收入为20000万元，销售净利率为12%，净利润的60%分配给投资者。2012年12月31日的资产负债表(简表)如下：
该公司2013年计划销售收入比上年增长30%，为实现这一目标，公司需新增设备一台，价值148万元。据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减。公司如需对外筹资，可按面值发行票面年利率为10%、期限为10年、每年年末付息的公司债券解决。假定该公司2013年的销售净利率和利润分配政策与上年保持一致，公司债券的发行费用可忽略不计，适用的企业所得税税率为25%。要求：
7 [简答题] 查看材料
计算2013年公司需增加的营运资金。
【参考解析】
流动资产占销售收入的百分比=(1000+3000+6000)/20000=50%
流动负债占销售收入的百分比=(1000+2000)/20000=15%
增加的销售收入=20000×30%=6000(万元)增加的营运资金=6000×50%-6000×15%=2100(万元)。
8 [简答题] 查看材料
预测2013年需要对外筹集资金量。
参考解析：
增加的留存收益=20000×(1+30%)×12%×(1-60%)=1248(万元)
对外筹集资金量=148+2100-1248=1000(万元)。
9 [简答题] 查看材料
计算发行债券的资本成本(一般模式)。
【参考解析】
债券的资本成本=10%×(1-25%)=。
10 [简答题]
南方公司目前的资本结构(账面价值)为：
长期债券 680万元
普通股 1 000万元(100万股)
留存收益 320万元
目前正在编制明年的财务计划，需要融资500万元，有以下资料：
(1)本年派发现金股利每股元，预计明年每股收益增长10%，股利支付率(每股股利/股
收益)保持25%不变;
(2)外部资金通过增发长期债券解决，每张债券面值100元，发行价格为108元，票面利率为8%，分期付息，到期还本;(为简化考虑，不考虑筹资费用和溢价摊销，并假设目前的长期债券资本成本与增发的长期债券的资本成本相同)(3)目前无风险利率为4%，股票价值指数平均收益率为10%，如果其提高1%，该公司股票的必要收益率会提高。
(4)公司适用的所得税税率为25%。
要求：
(1)计算长期债券的税后资金成本;
(2)计算明年的净利润;
(3)计算明年的股利;
(4)计算明年留存收益账面余额;
(5)计算长期债券筹资额以及明年的资本结构中各种资金的权数;
(6)确定该公司股票的β系数并根据资本资产定价模型计算普通股资金成本;
(7)按照账面价值权数计算加权平均资金成本。
【参考解析】
(1)长期债券的税后资金成本
=100×8%×(1-25%)/108×100%
=
(2)今年的每股收益=(元)
明年的每股收益=×(1+10%)=(元)
明年的净利润=×100=264(万元)
(3)由于股利支付率不变
所以，每股股利增长率=每股收益增长率=10%
明年的每股股利=×(1+10%)=(元)
明年的股利=100×(万元)
(4)明年新增的留存收益=264-66=198(万元)
明年留存收益账面余额=320+198=518(万元)
(5)长期债券筹资额=500-198=302(万元)
长期债券账面余额=680+302=982(万元)
资金总额=982+1000+518=2500(万元)
长期债券的权数=982/2500×100%=
普通股的权数=1000/2 500×100%=40%
留存收益的权数=518/2500×100%=
(6)“股票价值指数平均收益率”指的是市场组合的必要收益率(Rm)，根据“某股票的必要收益率R=Rf+该股票的β×(Rm-Rf)以及“股票价值指数平均收益率提高1%，该公司股票的必要收益率会提高”可知，该股票的口系数为，普通股资金成本=4%+×(10%-4%)=13%。
(7)加权平均资金成本=××13%+×13%=
11 [判断题] 在风险分散过程中，随着资产组合中资产数目的增加，分散风险的效应会越业越明显。( )
A.√
B.×
【参考答案】错
【参考解析】
一般来讲，随着资产组合中资产个数的增加，资产组合的风险会逐渐降低;但资产的个数增加到一定程度时，资产组合的风险程度将趋于平稳，这时组合风险的降低将非常缓慢，直到不再降低。
12 [判断题] 在所有者与经营者矛盾的协调中，解聘是通过市场约束经营者的方法，接收是通过所有者约束经营者的方法，激励是将经营者的报酬与绩效挂钩的方法()。
A.√
B.×
【参考答案】错
【参考解析】
在所有者与经营者矛盾的协调中，接收是通过市场约束经营者的方法，解聘是通过所有者约束经营者的方法，激励是将经营者的报酬与绩效挂钩的方法
【 #会计职称考试# 导语】成功=时间+方法，自制力是这个等式的保障。世上无天才，高手都是来自刻苦的练习。而大家往往只看到“牛人”闪耀的成绩，忽视其成绩背后无比寂寞的勤奋。 会计职称考试频道。 【多选题】下列关于成本按性态分类的说法中，正确的有()。 A、所谓成本性态，是指成本的变动与业务量之间的依存关系 B、固定成本的稳定性是没有条件的 C、混合成本可以分为半固定成本和半变动成本两种 D、混合成本介于固定成本和变动成本之间，可以分解成固定成本和变动成本两部分 【正确答案】：AD 【解析】：一定期间固定成本的稳定性是有条件的，即产量变动的范围是有限的。如果产量增加达到一定程度，固定成本也会上升，所以选项B的说法不正确;混合成本兼有固定与变动两种性质，可进一步将其细分为半变动成本、半固定成本、延期变动成本和曲线变动成本，所以选项C的说法不正确。 【多选题】如果某单项资产的β值等于，则下列表述中正确的有()。 A、该资产收益率的变动幅度大于市场组合收益率的变动幅度 B、该资产所含系统风险是整个市场投资组合风险的倍 C、该资产所含风险是整个市场投资组合风险的倍 D、该资产的风险收益率大于市场组合的收益率 【正确答案】：AB 【解析】：当某资产的β系数大于1时，说明该资产收益率的变动幅度大于市场组合收益率的变动幅度，其所含的系统风险大于市场组合的风险。由于该项资产的β值等于，表明该项资产所含系统风险是整个市场投资组合风险的倍。所以选项AB的表述正确。β系数反映的是系统风险，不是总风险，所以选项C的表述不正确。根据β系数计算出的是必要收益率，选项D中“风险收益率”应该改为“必要收益率”。 【多选题】关于风险，下列说法中正确的有()。 A、风险是指收益的不确定性 B、风险是损失发生的可能性 C、资产的风险是资产收益率的不确定性 D、从财务管理的角度看，风险就是企业在各项生产经营活动过程中，由于各种难以预料或无法控制的因素作用，使企业的实际收益与预计收益发生背离，从而蒙受经济损失的可能性 【正确答案】：AC 【解析】：风险是指收益的不确定性，选项B的说法不正确。从财务管理的角度看，风险就是企业在各项财务活动过程中，由于各种难以预料或无法控制的因素作用，使企业的实际收益与预计收益发生背离，从而蒙受经济损失的可能性，所以选项D的说法不正确。 【判断题】半变动成本通常有一个初始的固定基数，在此基数内与业务量的变化无关，这部分成本类似于固定成本，在此基数之上的其余部分，则随着业务量的增加成正相关增加。()。 Y、对 N、错 【正确答案】：N 【解析】：半变动成本的特点是：它通常有一个初始的固定基数，在此基数内与业务量的变化无关，这部分成本类似于固定成本;在此基数之上的其余部分，则随着业务量的增加成正比例增加。 【判断题】风险是指收益的不确定性，在实务中，人们更多的认为风险是指损失发生的可能性。()。 Y、对 N、错 【正确答案】：Y 【解析】：风险是指收益的不确定性。虽然风险的存在可能意味着收益的增加，但人们考虑更多的则是损失发生的可能性。 【判断题】某富商打算设立一项助学基金，每年末拿出100万元资助农村贫困学生，该基金拟保存在中国农业银行，银行一年期的定期存款利率为4%，则该富商目前需要投资2600万元。() Y、对 N、错 【正确答案】：N 【解析】：该助学基金是一项永续年金，所以投资额=100/4%=2500(万元)。 【判断题】混合成本可以分为半固定成本和半变动成本两种。() Y、对 N、错 【正确答案】：N 【解析】：混合成本兼有固定与变动两种性质，可进一步将其细分为半变动成本、半固定成本、延期变动成本和曲线变动成本。 【判断题】回归分析法是一种较为精确的方法，但要与账户分析法配合使用。() Y、对 N、错 【正确答案】：N 【解析】：需要与账户分析法配合使用的是合同确认法。 【判断题】如果题中给出了总成本和固定成本总额以及业务量，就可以算出单位变动成本。() Y、对 N、错 【正确答案】：Y 【解析】：总成本=固定成本总额+变动成本总额=固定成本总额+单位变动成本×业务量，所以可以推出：单位变动成本=(总成本-固定成本总额)/业务量。 【判断题】甲持有一项投资组合，相应的预期收益率分别为30%、40%、10%，则该项投资组合的预期收益率为80%。() Y、对 N、错 【正确答案】：N 【解析】：投资组合的预期收益率是组合中各证券收益率的加权平均数，而不是组合中各证券收益率的简单相加。
一、单项选择题
1. 同时影响资金运动规模和结构的财务活动是（）。 a. 筹资活动 b. 投资活动 c. 资金营运活动 d. 分配活动 2. 作为企业财务管理目标，每股收益最大化目标较之利润最大化目标的优点在于（）。 a. 考虑了资金时间价值因素 b. 考虑了风险价值因素 c. 反映了创造利润与投入资本之间的关系 d. 能够避免企业的短期行为 3. 下列有关某特定投资组合β系数的表述错误的是（）。 a. 当投资组合的β=1时，表现该投资组合的风险为零 b. 投资组合的β系数所有单项资产β系数的加权平均数，权数为各种资产在投资组合中所占的比重 c. 在已知投资组合风险收益率e（rp）、市场组合的平均收益率rm和无风险收益率rf的基础上，可以得出特定投资组合的β系数为：β=e（rp）/（rm-rf） d. 在其它因素不变的情况下，风险收益率与投资组合的β系数成正比，β系数越大，风险收益就越大；反之就越小 4. 下列不属于建立资本资产定价模型的假定条件的有（）。 a. 所有投资者都计划持续经营，要在较长的周期内持有资产 b. 投资者只能交易公开交易的金融工具（如股票、债券等），并假定投资者可以不受限制地以固定的无风险利率借贷 c. 没有税金和交易成本，市场环境不存在磨擦 d. 所有的投资者都拥有同样预期，并且都能获取完整的信息 5. 某公司发行债券，在名义利率相同的情况下，对其最有利的复利计息是（）。 a. 按月 b. 按季 c. 按半年 d. 按年 6. 已知（f/a，10%，9）=,（f/a,10%,11）=。则10年期、利率为10%的即付年金终值系数为（）。 a. b. c. d. 7. 某投资方案贴现率为16%时,净现值为，贴现率为18%时，净现值为－。则该方案的内部收益率为（）。 a. b. c. d. 8. 假定某项目的原始投资在建设期初全部投入，其预计的净现值率为15%，则该项目的获利指数是（）。 a. b. c. d. 9. 公募证券与私募证券的分类标准是（）。 a. 证券发行主体 b. 证券体现的权益关系 c. 证券收益的决定因素 d. 证券募集方式 10. 在金融期货市场上，利用与需要保值的现货相同的商品进行保值，称为（）。 a. 卖出套期保值 b. 买入套期保值 c. 直接保值 d. 交叉保值 11. 基本经济进货批量模式所依据的假设不包括（）。 a. 一定时期的进货总量可以准确预测 b. 存货进价稳定 c. 存货耗用或销售均衡 d. 允许缺货 12. 在对存货实行abc分类管理的情况下，abc三类存货的品种数量比重大致为（）。 a. ：： b. ：： c. ：： d. ：： 13. 某企业拟以“2/20，n/40的信用条件购进原材料一批，则企业放弃现金折扣的机会成本率为（）。 a. 2% b. . c. 18% d. 36% 14. 某公司发行总面额为500万元的10年期债券，票面利率为12%，发行费用率为5%，公司所得税税率为33%。该债券采用溢价发行，发行价格为600万元，该债券的资金成本为（）。 a. b. c. d. 15. 某公司的经营杠杆系数为2,预计息税前利润将增长8%,在其他条件不变的情况下,销售量将增长（）. a. 4% b. 5% c. 8% d. 16% 16. 企业为维持一定经营能力所必须负担的最低成本是（）。 a. 固定成本 b. 酌量性固定成本 c. 约束性固定成本 d. 边际成本 17. 主要依靠股利维持生活的股东和养老基金管理人最不赞成的公司股利政策是（）。 a. 剩余股利政策 b. 固定股利政策 c. 固定股利支付率政策 d. 低正常股利加额外股利政策 18. 关于股票股利，下列说法正确的是（）。 a. 股票股利会引起所有股东财富的增加 b. 股票股利会引起所有者权益各项目的结构发生变化 c. 股票股利会导致公司资产的流出 d. 股票股利会引起负债的增加 19. 下列关于应交税金及附加预算的说法中，错误的是（）。 a. 某期预计应交税金及附加=某期预计发生的销售税金及附加＋该期预计应交增值税 b. 某期预计应交增值税=某期预计销售收入×应交增值税估算率 c. 某期预计应交增值税=某期预计应交增值税销项税额－某期预计应交增值税进项税额 d. 某期预计发生的销售税金及附加=该期预计应交营业税＋该期预计应交消费税＋该期预计应交资源税＋该期预计应交城市维护建设税＋该期预计应交教育费及附加＋该期预交所得税 20. 编制预计资产负债表时，可以直接从现金预算中获得的数据是（）。 a. 应收账款的期末余额 b. 现金的期初余额 c. 短期借款的期末余额 d. 存货的期末余额 21. 某投资中心投资额为500万元，企业加权平均的最低投资利润为12%，剩余收益为5万元，则该中心的投资利润率为（）。 a. 12% b. 13% c. 15% d. 20% 22. 已知某利润中心本期销售收入30万元，已销产品的变动成本和变动销售费用为18万元，利润中心负责人可控固定间接费用3万元，中心负责人不可控固定间接费用为1万元，分配来的公司管理费用2万元，则该中心可控利润总额为（）。 a. 11万元 b. 9万元 c. 8万元 d. 6万元 23. 某公司经营杠杆系数为3，固定成本为8万元，利息费用为2万元，则已获利息倍数为（）。 a. 2 b. 4 c. 6 d. 8 24. 其他条件不变的情况下，如果企业过度提高现金比率，可能导致的结果是（）。 a. 财务风险加大 b. 获利能力提高 c. 运营效率提高 d. 机会成本增加 25. 下列各项中，可能导致企业资产负债率变化的经济业务是（）。 a. 收回应收账款 b. 用现金购买债券 c. 接受所有者投资转入的固定资产
d. 以固定资产对外投资（按账面价值作价）
