固定资产更新项目的现金流量 三、固定资产更新项目的现金流量 1、更新决策的现金流量分析 一般来说，设备更换并不改变企业的生产能力，不增加企业的现金流入。更新决策的现金流量主要是现金流出。包括购置支出、节约成本支出等，残值变价收入，也属于支出抵减。 由于没有现金流入，所以无法计算净现值和内含报酬率，因此在更新决策中，往往通过比较不同方案的成本进行决策，但由于新旧设备的使用年限可能不同，因此只能通过比较平均年成本进行决策。 如果新旧设备的使用年限相同，可以直接比较总成本进行决策。 2、固定资产的平均年成本――――该资产引起的现金流出的年平均值。 不考虑时间价值：是未来使用年限内的现金流出总额除以使用年限 考虑时间价值： 是未来使用年限内现金流出总现值除以年金现值系数。 【例5-2】――教材152页 （1）不考虑时间价值 旧设备平均年成本＝（600+700×6-200）÷6＝767 新设备平均年成本＝（2400+400×10－300）÷10＝610 （2）考虑时间价值 ①计算现金流出总现值，然后除以年金现值系数，分摊给每一年 旧设备平均年成本＝【600+700×（P/A,15%,6）-200×（P/S,15%,6）】÷（P/A,15%,6） =836 新设备平均年成本＝【2400+400×（P/A,15%,10）-300×（P/S,15%,10）】÷（P/A,15%,10） =863 ②将原始投资和残值摊销到每年，然后再加每年相等的运行成本 平均年成本＝投资摊销＋运行成本－残值摊销 ③将残值在原始投资中扣除，视同每年承担相应的利息，然后与净投资摊销及年运行成本总计，求每年平均成本。 旧设备平均年成本＝（600-200）÷（P/A,15%,6）+200×15％＋700＝836 新设备平均年成本＝（2400-300）÷（P/A,15%,10）+300×15％＋400＝863 （3）使用平均年成本时应注意的问题 ①平均成本法是把继续使用旧设备和购置新设备看成是两个互斥方案，也就是说要有正确的局外观 ②平均成本法的假设前提是将来设备再更换时，可以按原来的平均年成本找到可代替的设备 3、固定资产经济寿命 固定资产经济寿命时固定资产平均年成本最低的使用年限，也就是持有成本与运行成本相等时的使用年限。 固定资产平均年成本 ＝【固定资产原值－固定资产余值×（P/S,i，n）＋更新时运行成本的现值合计】÷（P/A,i，n） 决策：使得固定资产平均年成本最低的年限就是固定资产的经济寿命
《财务成本管理》每日一练-2020年注册会计师职称考试
1.(多选题)敏感性分析的方法主要包括( )。(第五章.投资项目资本预算)
A. 情景分析
B. 模拟分析
C. 最大最小法
D. 敏感程度法
2.(多选题)下列有关投资期现金流量的说法中，正确的有( )。(第五章.投资项目资本预算)
A. 投资期现金流量不影响损益
B. 投资期现金流量包括长期资产上的投资和垫支营运资本，还可能包括机会成本
C. 在投资期主要是现金流出量
D. 投资期现金流量包括付现营运成本
3.(多选题)下列关于总量有限时的资本分配的表述中，正确的有( )。(第五章.投资项目资本预算)
A. 在资本总量不受限制的情况下，凡是内含报酬率大于资本成本的项目，都应当被采用
B. 在资本总量受限制的情况下，应按净现值排序并寻找净现值最大的组合
C. 在资本总量受限制的情况下，应按内含报酬率排序并寻找净现值最大的组合
D. 各项目按照现值指数从大到小进行投资排序
4.(多选题)关于等额年金法，下列说法中正确的有( )。(第五章.投资项目资本预算)
A. 应用简单
B. 等额年金法的最后一步即永续净现值的计算，并非总是必要的
C. 不便于理解
D. 等额年金法的最后一步即永续净现值的计算，总是必要的
5.(多选题)下列各项中，属于非付现成本的有( )。(第五章.投资项目资本预算)
A. 改良工程折旧摊销费用
B. 固定资产年折旧费用
C. 长期资产摊销费用
D. 资产减值准备
【 参考答案及解析 】
1.参考答案:CD
题目详解:敏感性分析主要包括最大最小法和敏感程度法两种分析方法。
2.参考答案:ABC
题目详解:在投资期主要是现金流出量，包括在长期资产上的投资和垫支营运资本。投资期还没有经营，因此投资期现金流量不影响损益。付现营运成本是营业期的现金流量。
3.参考答案:AD
题目详解:在资本总量不受限制的情况下，凡是净现值为正数的项目或者内含报酬率大于资本成本的项目，都可以增加股东财富，都应当被采用;在资本总量受限制的情况下，现值指数排序并寻找净现值最大的组合就成为有用的工具，有限资源的净现值最大化成为具有一般意义的原则。
4.参考答案:ABC
题目详解:等额年金法的最后一步即永续净现值的计算，并非总是必要的。等额年金法应用简单，但不便于理解。
5.参考答案:ABCD
题目详解:非付现成本主要是固定资产年折旧费用、长期资产摊销费用、资产减值准备。其中，长期资产摊销费用主要有：跨年摊销的大修理摊销费用、改良工程折旧摊销费用、筹建开办费摊销费用，等等。
