内容讲解 第一节 财务预测 一、财务预测的意义和目的――了解 财务预测是指估计企业未来的融资需求 财务预测是融资计划的前提；有助于改善投资决策；预测的真正目的是有助于应变 二、财务预测的步骤――了解（依据的基础是调整后的会计报表） 1、销售预测 财务预测的起点是销售预测，销售预测本身不是财务管理的只能，但它是财务预测的基础，销售预测完成后才能开始财务预测。 2、估计需要的资产 经营资产与销售收入存在一定的函数关系，通过这种关系可以预测资产的需要量 经营负债与销售收入也存在一定的函数关系，通过这种关系可以预测负债的自发增长，注意这种增长可以减少企业外部融资的数额。 3、估计各项费用和保留盈余 假设各项费用也是销售的函数，可以根据预计的销售收入估计费用、支出和损失，从而确定净收益。净收益和股利支付率共同决定保留盈余所能提供的资金数额。 4、估计所需融资 外部融资需求＝预计资产总额－已有的资产－负债的自发增长－内部提供的资金来源 三、 销售百分比 假设：经营资产、经营负债和费用与销售收入存在稳定的百分比关系 预测步骤： 1、确定资产和负债项目的销售百分比 各项销售百分比＝基期经营资产（经营负债）÷基期销售额 2、预计各项经营资产和经营负债 各项经营资产（负债）＝预计销售收入×各项目销售百分比 资金总需求 ＝（预计经营资产－预计经营负债）－（基期经营资产－基期经营负债） ＝预计净经营资产－基期净经营资产 ＝净经营资产的增加额 筹资的优先顺序 通常，筹资的优先顺序是 （1）动用现存的金融资产：（金融资产是投资的剩余，是尚未投入到实际经营活动中的资产） （2）增加留存收益：只要公司有盈利且不是全部支付股利，留存收益会使得股东权益增加，可以满足或部分满足企业的筹资需求。 （3）增加金融负债 （4）增加股本 其中（1）（2）属于内部提供的资金；（3）（4）属于外部融资 1、预计可动用的金融资产 可动用的金融资产＝基期金融资产－预计至少保留的金融资产 2、 预计增加的留存收益――其多少取决于收益的多少和股利支付率（支付的股利/收益）的高低 留存收益的增加＝预计销售额×计划销售净利率×（1－股利支付率） 注意： 留存收益的增加额的计算方法隐含了一个假设： 计划销售净利率可以涵盖增加的利息：原因是为了摆脱筹资预测的数据循环。 因为： 在股利支付率确定之后，留存收益受净利润的影响；净利润受利息支付的影响；利息多少受借款数额的影响；借款增加数额要视留存收益增加而定。 5.预计增加的借款 通常，在目标资本结构允许时企业会优先使用借款筹资。如果已经不适宜再增加借款，则需要增发股本。 上述过程也可以采用增量模型计算，公式如下： 外部融资需求 ＝（基期经营资产－基期经营负债）×销售增长率－可动用的金融资产－留存收益的增加 ＝ －可动用的金融资产－留存收益的增加 ＝（经营资产销售百分比－经营负债销售百分比）×新增销售额－可动用的金融资产－留存收益的增加 ＝[（1944-290）×（4000-3000）/3000]－（56-20）－4000×％×（100％－0） ≈336万元 如果可动用的金融资产＝0 则： 外部融资需求 ＝（经营资产销售百分比－经营负债销售百分比）×新增销售额－留存收益的增加 ＝（经营资产销售百分比－经营负债销售百分比）×新增销售额－预计销售收入×销售净利率×（1－股利支付率） 注意： 销售百分比法是一种比较简单、粗略的预测方法。 1.该方法假定经营资产和经营负债与销售额保持稳定的百分比，可能与事实不符 2.假设计划销售利润率可以涵盖借款利息的增加也不一定合理 四、财务预测的其他方法 1、使用回归分析法 2、通过编制现金预算预测财务需求 3、使用计算机进行财务预测 【单选】某企业2006年年末经营资产总额为8000万元，经营负债总额为4000万元，销售收入为1000万元。该企业预计2007年年度的销售额为1200万元，预计2007年度股利支付率为50％，销售利润率为10％，假设可动用的金融资产为50万元，则该企业2007年度预计增加的借款为（ ）万元。 A 800 B 740 C 690 D 750 答案：C 解析：销售增长率＝200÷1000＝20％ 资金总需求＝（8000-4000）×20％＝800万元 预计增加的借款＝800－1200×10％×（1-50％）－50＝690万元 【多选】除了销售百分比法以外，财务预测的方法还有（）。（04） A.回归分析技术 B.交互式财务规划模型 C.综合数据财务计划系统 D.可持续增长率模型 答案：ABC 解析：财务预测是指估计企业未来的融资需求，财务预测的方法包括销售百分比法、使用回归分析技术、通过编制现金预算预测财务需求、使用计算机进行财务预测，其中使 用计算机进行财务预测又包括使用“电子表软件”、使用交互式财务规划模型和使用综合数据财务计划系统
注册会计师考试的每个科目都具备各自的特点，因此采取的备考策略也有所区别，《财管》这一学科注重考查考生熟练运用公式的能力，那么备考时有哪些方法？注会《财务成本管理》备考方法财管的备考，可以分三个阶段进行，每个阶段适应不同的学习方法，分别是：一、基础学习阶段的学习方法1、学好基础知识打好基础之后做题才能事半功倍。财管的公式不能脱离其本身意思的理解，只有考生掌握知识点的含义，在做题的时候才不会错用公式。2、理解公式的推导过程理解推导过程，那么即使在考试的时候忘记了公式，考生也能够熟练地推导出来。二、强化练习阶段的学习方法1、做好习题训练备考财管的过程中，除了听课之外，强化练习也十分重要。因为你记得公式，还要知道公式怎么用。2、总结比多做题更重要经常说考生要刷题巩固知识点，其实复习时间紧凑的考生不适宜采取题海战术，而是应该做题时多总结做题经验，把握出题的规律，掌握解题的技巧。三、考前冲刺阶段的学习方法1、在此阶段建议考生进行相应的机考模拟操作，通过体验真实考试的难度和氛围，学会合理地分配做题时间，提前适应机考环境，熟悉考试系统的各项操作。2、在最后的学习阶段，考生要回归教材，做到牢固掌握基础知识点，切忌花大量时间在低频考点，我们最终的目的是通过考试，而不是学会所有知识点。关于备考的注意事项是什么？（一）学习切勿眼高手低财管的学习不同于其它学科，像经济法、公司战略与风险管理需要大家记忆的东西比较多。但财管是偏理科的科目，注重知识点的理解和应用。因此，财管备考应注意：1、做好笔记。仅靠听网课很难做到将财管的重难点都记住，所以考生在碰到重点内容时要及时记录下来，避免遗忘和重复犯错。2、整理做题思路。备考中梳理做题的一些常用思路，对于提高自己的做题效率是很有帮助的。3、整理相关知识点的思维导图，查缺补漏，针对性的复习。（二）切勿因赶进度而忽略基础知识大家不要为了尽快学完教材所有内容而忽略细节，如今的考试是考察知识点的深层理解，在理解知识的基础上运用知识，才能拿到更高分数。
