内容讲解 第一节 财务预测 一、财务预测的意义和目的――了解 财务预测是指估计企业未来的融资需求 财务预测是融资计划的前提；有助于改善投资决策；预测的真正目的是有助于应变 二、财务预测的步骤――了解（依据的基础是调整后的会计报表） 1、销售预测 财务预测的起点是销售预测，销售预测本身不是财务管理的只能，但它是财务预测的基础，销售预测完成后才能开始财务预测。 2、估计需要的资产 经营资产与销售收入存在一定的函数关系，通过这种关系可以预测资产的需要量 经营负债与销售收入也存在一定的函数关系，通过这种关系可以预测负债的自发增长，注意这种增长可以减少企业外部融资的数额。 3、估计各项费用和保留盈余 假设各项费用也是销售的函数，可以根据预计的销售收入估计费用、支出和损失，从而确定净收益。净收益和股利支付率共同决定保留盈余所能提供的资金数额。 4、估计所需融资 外部融资需求＝预计资产总额－已有的资产－负债的自发增长－内部提供的资金来源 三、 销售百分比 假设：经营资产、经营负债和费用与销售收入存在稳定的百分比关系 预测步骤： 1、确定资产和负债项目的销售百分比 各项销售百分比＝基期经营资产（经营负债）÷基期销售额 2、预计各项经营资产和经营负债 各项经营资产（负债）＝预计销售收入×各项目销售百分比 资金总需求 ＝（预计经营资产－预计经营负债）－（基期经营资产－基期经营负债） ＝预计净经营资产－基期净经营资产 ＝净经营资产的增加额 筹资的优先顺序 通常，筹资的优先顺序是 （1）动用现存的金融资产：（金融资产是投资的剩余，是尚未投入到实际经营活动中的资产） （2）增加留存收益：只要公司有盈利且不是全部支付股利，留存收益会使得股东权益增加，可以满足或部分满足企业的筹资需求。 （3）增加金融负债 （4）增加股本 其中（1）（2）属于内部提供的资金；（3）（4）属于外部融资 1、预计可动用的金融资产 可动用的金融资产＝基期金融资产－预计至少保留的金融资产 2、 预计增加的留存收益――其多少取决于收益的多少和股利支付率（支付的股利/收益）的高低 留存收益的增加＝预计销售额×计划销售净利率×（1－股利支付率） 注意： 留存收益的增加额的计算方法隐含了一个假设： 计划销售净利率可以涵盖增加的利息：原因是为了摆脱筹资预测的数据循环。 因为： 在股利支付率确定之后，留存收益受净利润的影响；净利润受利息支付的影响；利息多少受借款数额的影响；借款增加数额要视留存收益增加而定。 5.预计增加的借款 通常，在目标资本结构允许时企业会优先使用借款筹资。如果已经不适宜再增加借款，则需要增发股本。 上述过程也可以采用增量模型计算，公式如下： 外部融资需求 ＝（基期经营资产－基期经营负债）×销售增长率－可动用的金融资产－留存收益的增加 ＝ －可动用的金融资产－留存收益的增加 ＝（经营资产销售百分比－经营负债销售百分比）×新增销售额－可动用的金融资产－留存收益的增加 ＝[（1944-290）×（4000-3000）/3000]－（56-20）－4000×％×（100％－0） ≈336万元 如果可动用的金融资产＝0 则： 外部融资需求 ＝（经营资产销售百分比－经营负债销售百分比）×新增销售额－留存收益的增加 ＝（经营资产销售百分比－经营负债销售百分比）×新增销售额－预计销售收入×销售净利率×（1－股利支付率） 注意： 销售百分比法是一种比较简单、粗略的预测方法。 1.该方法假定经营资产和经营负债与销售额保持稳定的百分比，可能与事实不符 2.假设计划销售利润率可以涵盖借款利息的增加也不一定合理 四、财务预测的其他方法 1、使用回归分析法 2、通过编制现金预算预测财务需求 3、使用计算机进行财务预测 【单选】某企业2006年年末经营资产总额为8000万元，经营负债总额为4000万元，销售收入为1000万元。该企业预计2007年年度的销售额为1200万元，预计2007年度股利支付率为50％，销售利润率为10％，假设可动用的金融资产为50万元，则该企业2007年度预计增加的借款为（ ）万元。 A 800 B 740 C 690 D 750 答案：C 解析：销售增长率＝200÷1000＝20％ 资金总需求＝（8000-4000）×20％＝800万元 预计增加的借款＝800－1200×10％×（1-50％）－50＝690万元 【多选】除了销售百分比法以外，财务预测的方法还有（）。（04） A.回归分析技术 B.交互式财务规划模型 C.综合数据财务计划系统 D.可持续增长率模型 答案：ABC 解析：财务预测是指估计企业未来的融资需求，财务预测的方法包括销售百分比法、使用回归分析技术、通过编制现金预算预测财务需求、使用计算机进行财务预测，其中使 用计算机进行财务预测又包括使用“电子表软件”、使用交互式财务规划模型和使用综合数据财务计划系统
考生要顺利通过财务成本管理的考试，首先要熟悉教材，从总体上把握本学科的知识结构及其内容之间的关系，建立起知识网络。 《财务成管理》共十五章，可分为四大部分内容。 第一部分：财务成本管理总论(第一章) 第二部分：财务管理(第二至九章) 第三部分：专题讲座(第十至十一章) 第四部分：成本管理(第十二至十五章) (一)财务成本管理总论 主要阐述财务管理和成本管理的基础知识和基本概念，为学习以后各章奠定理论基础。本章要求通过阅读和记忆了解基本知识和基本概念。试题为选择题，判断题形式，考分分配在3分左右。 (二)财务管理 这一部分是本学科考试的重点所在，除了大量的客观题以外，主要的计算题和综合题都出自本部分。考分分配在80分左右，试题特点是灵活性大、综合性强、要求联系实际业务和会计的基础知识。考生在学习这部分内容时-定要深刻理解有关的概念、熟记有关的公式、认真研习教材的例题，并对照历年试题反复练习，做到融会贯通。本部分又可分为三个部分： 1、财务报表分析{第二章)。财务报表分析主要包括基本的财务比率和财务报表分析的应用。要求熟练掌握财务分析的比率、技巧和方法，并能对企业的财务状况和经营成果及其变动原因进行综合分析和评价。 2、财务预测与计划(第三章)。主要包括财务预测、利润规划、财务预算和弹性预算。 3、财务管理的内容(第四章至第九章)。财务管理的主要内容是投资管理、筹资管理和股利分配管理。这部分内容是财务管理的重点部分，因此，历年试题中的主要计算题和综合题都集中于这些章节。 (三)专题讲座 资本经营是现代企业财务所要研究的重要问题。包括并购与控制、重整与清算。本部分一般为客观题，考分分配在7分左右。 (四)成本管理 包括成本计算的程序和方法、标准成本系统和业绩评价。本部分除了有一些客观题以外，有时会有计算题或综合题，考分分配为10分左右。下面将四大部分内容的题量和考分分布情况分析如下表： 四部分及章节 第一部分财务管理成本 第二部分财务管理 第三部分专题讲座 第四部分成本管理
2008年注册会计师《考试大纲》（财务成本管理） 第三部分 财务成本管理 一、基本要求 财务成本管理科目包括财务管理与成本管理会计两部分内容。该科目考察考生对财务管理、成本计算和管理会计基本概念的理解和技术方法的运用。参加本科目考试的考生，为证明自己具有相关的知识与技能，需能够： 1.了解财务管理的内容、目标和环境，正确理解和运用财务管理的基本概念和原则； 2.利用财务报表分析企业财务状况、经营成果和现金流量，获取对决策有用的信息； 3.进行财务预测与计划，编制企业预算； 4.理解货币的时间价值与投资的风险价值原理，正确运用证券估价的基本方法； 5.理解投资决策的原理，正确计算和使用投资评价的各项指标； 6.掌握现金、应收账款和存货的决策分析方法； 7.掌握各种长期筹资工具的特征和使用方法，了解营运资金政策的类型； 8.掌握股利分配原理和股利分配政策的类型； 9.掌权资本成本的估计方法，理解资本结构管理的原理； 10.运用多种方法对企业价值进行评估； 11.掌握期权估价原理和主要的实物期权估价方法； 12.正确计算企业产品或服务的成本； 13.掌握成本性态分析、成本-数量-利润分析的方法，以及变动成本法的应用； 14.运用标准成本法对企业成本进行控制； 15.掌握对各责任中心进行业绩评价的方法； 16.掌握作业成本计算和作业成本管理的基本原理和方法； 17.掌握战略管理的基本概念和主要的战略选择。 二、知识要求 （一）财务管理总论� 1.财务管理的目标� （1）企业财务管理的目标� （2）影响财务管理目标实现的因素� （3）股东、经营者和债权人的冲突与协调� 2.财务管理的内容� （1）财务管理的对象 （2）财务管理的内容� （3）财务管理的职能� 3.财务管理的原则� （1）有关竞争环境的原则� （2）有关创造价值的原则� （3）有关财务交易的原则� 4.财务管理的环境� （1）法律环境� （2）金融市场环境� （3）经济环境� （二）财务报表分析� 1.财务报表分析概述� （1）财务报表分析的意义� （2）财务报表分析的步骤和方法 （3）财务报表分析的原则和局限性� 2.基本的财务比率分析� （1）短期偿债能力比率 （2）长期偿债能力比率 （3）资产管理比率 （4）盈利能力比率 3.财务分析体系 （1）传统的财务分析体系 （2）改进的财务分析体系 （三）财务预测与计划� 1.财务预测� （1）财务预测的意义和目的� （2）财务预测的步骤� （3）销售百分比法� （4）财务预测的其他方法� 2.增长率与资金需求� （1）销售增长与外部融资的关系� （2）内含增长率� （3）可持续增长率�� 3.财务预算� （1）全面预算体系� （2）现金预算的编制� （3）利润表和资产负债表预算的编制� 4.弹性预算� （1）弹性预算的特点� （2）弹性预算的编制� （3）弹性预算的运用� （四）财务估价� 1.货币的时间价值� （1）什么是货币的时间价值� （2）货币时间价值的计算�� 2.债券估价� （1）债券的概念� （2）债券的价值� （3）债券的收益率� 3.股票估价� （1）股票的有关概念�� （2）股票的价值� （3）股票的收益率� 4.风险和报酬� （1）风险的概念� （2）单项资产的风险和报酬� （3）投资组合的风险和报酬� （4）资本资产定价模型� （五）投资管理� 1.投资评价的基本方法� （1）资本投资的概念� （2）资本投资评价的基本原理� （3）投资项目评价的基本方法� 2.投资项目现金流量的估计� （1）现金流量的概念� （2）现金流量的估计� （3）固定资产更新项目的现金流量� （4）所得税和折旧对现金流量的影响� 3.投资项目的风险处置� （1）投资项目风险的处置方法� （2）企业资本成本作为项目折现率的条件� （3）项目系统风险的估计� （六）流动资金管理 1.现金和有价证券管理� （1）现金管理的目标� （2）现金管理的有关规定 （3）现金收支管理� （4）最佳现金持有量� 2.应收账款管理� （1）应收账款管理的目标� （2）信用政策的确定� （3）应收账款的收账� 3.存货管理� （1）存货管理的目标� （2）储备存货的有关成本� （3）存货决策� （七）筹资管理� 1.普通股筹资� （1）普通股的概念和种类� （2）股票发行� （3）股票上市� （4）普通股筹资的特点� 2.长期负债筹资 （1）长期负债筹资的特点� （2）长期借款筹资� （3）债券筹资� （4）可转换证券筹资� 3.租赁� （1）租赁的主要概念 （2）经营租赁和融资租赁 （3）租赁的税务处理 （4）租赁的会计处理 （5）融资租赁的分析 （6）租赁存在的原因 4.短期筹资与营运资金政策� （1）短期负债筹资� （2）营运资金政策 （八）股利分配� 1.股利分配的内容� （1）股利分配的项目 （2）股利分配的顺序 2.股利支付的程序和方式 （1）股利支付的程序 （2）股利支付的方式 3.股利分配政策和内部筹资 （1）股利理论 （2）股利分配政策和内部筹资� 4.股票股利和股票分割� （1）股票股利 （2）股票分割 （九）资本成本和资本结构� 1．资本成本 （1）资本成本概述 （2）个别资本成本 （3）加权平均资本成本 2.财务杠杆� （1）经营风险和财务风险�� （2）经营杠杆系数� （3）财务杠杆系数� （4）总杠杆系数� 3.资本结构� （1）资本结构原理� （2）资本结构的管理� （十）企业价值评估� 1.企业价值评估概述� （1）企业价值评估的意义� （2）企业价值评估的对象� （3）企业价值评估的模型� 2.现金流量折现法� （1）现金流量模型的种类� （2）现金流量模型参数的估计� （3）现金流量模型的应用� 3.经济利润法� （1）经济利润模型的原理�� （2）经济利润估价模型的应用� 4.相对价值法� （1）相对价值模型的原理� （2）相对价值模型的应用�� （十一）期权估价 1.期权的基本概念 （1）期权的基本概念 （2）期权的到期日价值 （3）期权的投资策略 （4）期权价值的影响因素 2.期权价值评估的方法 （1）期权估价原理 （2）二叉树期权定价模型 （3）布莱克－斯科尔斯期权定价模型 3.实物期权 （1）扩张期权 （2）时机选择期权 （3）放弃期权 （十二）产品成本计算� 1.成本计算概述� （1）成本的一般概念�� （2）成本的分类�� （3）产品成本计算的目的和要求�� （4）产品成本计算的基本步骤� （5）产品成本计算制度的类型� 2.成本的归集和分配� （1）生产费用的归集和分配� （2）辅助生产费用的归集和分配 （3）完工产品和在产品的成本分配� （4）联产品和副产品的成本分配� 3.产品成本计算的品种法� （1）品种法的基本特点� （2）品种法举例� 4.产品成本计算的分批法 （1）分批法的基本特点 （2）分批法举例 5.产品成本计算的分步法 （1）逐步结转分步法 （2）平行结转分步法 （十三）成本性态与本量利分析�� 1.成本性态分析 （1）成本按性态的分类 （2）成本估计 2. 成本、数量和利润分析� （1）成本、数量和利润的关系� （2）盈亏临界分析� （3）影响利润各因素变动分析 3.变动成本计算 （1）变动成本计算的特点 （2）变动成本法的应用 （十四）标准成本管理� 1.成本控制概述� （1）成本控制系统的组成� （2）成本控制的原则� （3）成本降低� 2.标准成本及其制定� （1）标准成本的概念� （2）标准成本的种类� （3）标准成本的制定� 3.标准成本的差异分析� （1）变动成本差异的分析 � （2）固定制造费用的差异分析� 4.标准成本的账务处理� （1）标准成本系统账务处理的特点� （2）标准成本系统账务处理程序� （十五）业绩评价� 1.成本中心的业绩评价� （1）什么是成本中心� （2）成本中心的考核指标� （3）责任成本� 2.利润中心的业绩评价� （1）什么是利润中心� （2）利润中心的考核指标� （3）部门利润的计算� （4）内部转移价格� 3.投资中心的业绩评价� （1）什么是投资中心� （2）投资中心的考核指标� 4.部门业绩的报告与考核� （1）成本控制报告� （2）差异调查� （3）奖励与惩罚� （4）纠正偏差� （十六）作业成本计算与管理 1.作业成本计算 （1）作业成本法的涵义 （2）作业成本法的程序 （3）作业成本法的应用 2.作业成本管理 （1）作业成本管理概述 （2）产品盈利分析 （3）生产作业分析 （4）资源耗用模型和短期经营决策 （十七） 战略管理 1.战略管理概述 （1）战略的涵义 （2）战略管理的涵义 （3）战略管理的过程 （4）战略管理理论 2.战略分析 （1）影响战略的外部因素分析 （2）影响战略的内部因素分析 （3）SWOT分析 3.战略制定 （1）总体战略的选择 （2）竞争战略的选择 4.财务战略 （1）基于发展阶段的财务战略选择 （2）基于创造价值/增长率的财务战略选择 三、参考法规 1．中华人民共和国公司法 2．中华人民共和国证券法 3．企业债券管理条例 4．可转换公司债券管理暂行办法 5．上市公司发行可转换公司债券实施办法 6．企业所得税税前扣除办法 7．中华人民共和国企业破产法（试行） 四、修改说明 今年的大纲与去年相比，主要的变动是： 1.增加“第16章作业成本计算与管理”； 2.增加“第17章战略管理”。 五、特别说明 2008年度注册会计师考试《财务成本管理》科目将在100分之外增加10分英语附加题，试题为专业主观题，分值计入本科目总分，成绩合格分数线仍为60分。
