50-15=35，35/100=35% 意思是每增加100元的收入，需要筹集的资金是35（50-15），资金的需求要增加35%（35/100）
第一页注明了市盈率 PE是20倍。而市盈率PE=股价/每股收益。解此等式：所以：每股收益=股价/市盈率=12/20=0.6除以20就是除以市盈率。
1、解答：方案A年利息IA=400*10%+500*12%=40+60=100万元 N1=100万股方案B年利息IB=400*10%=40万元 N2=100+500/20=125万股设每股利润无差别点的息税前利润为EBIT则(EBIT-IA)/N1=(EBIT-IB)/N2(EBIT-100)/100=(EBIT-40)/125求得EBIT=340万元预计息税前利润200万元<无差别点利润340万元所以应用权益法即方案B筹集资金2、解答：贴现法筹资资金成本=100/900*100%=11.11%增加应付款筹集则放弃现金折扣的成本=折扣百分比/(1-折扣百分比)*360/(信用期-折扣期)=1%/(1-1%)*360/(50-10)=9.09%解析：贴现法是银行发放贷款时按照名义利率计算的利息先从本金中扣除，如题则要扣除100万的利息，企业实计筹资900万元；题中信用政策中信用期虽是30天，但企业有把握可以在50天付款，延期的20天不会受到惩罚，故在计算其放弃折扣政策的成本时信用期按50天来算，即企业可以无偿使用的最长期间。3、解答：(1)、年营业现金流量=利润+折旧=20+19=39万元(年折旧额=(100*(1-5%))/5=19万元)第一年：39万元营业现金流量-100万元投资=-61第二至第四年：年营业现金流量39万元第五年：39万+5万残值=44万元(2)、投资回收期=100/39=2.56年(3)、投资利润率=20/100*100%=20%(4)、净现值=39*(P/A，10%，5)+5*(P/F，10%，5)-100=50.9457万元。如果还有疑问可以给我留言，午夜愉快！
1、{(EBIT-I)(1-T)-D}/N=EPS N为普通股股份数 I为增资年利息 EPS为每股利润即 A: {(EBIT-100)(1-33%)}/100=200 得出EBIT B: {(EBIT-40)(1-33%)}/(25+100)=200 得出EBIT公式很难写啊
